我看《巴菲特的投資原則》：向股神學價值投資

在這個物價高漲的年代，很多人都想要多賺點兒錢，但是在薪水等主要收入多半有限的情況下，如果大家只是傻傻存錢而不尋求一些投資管道的話，恐怕光是通貨膨脹就會吃掉我們的未來。

都說「你不理財，財不理你」，投資理財顯然是我們無法逃避的人生課題，但很多人之所以視投資理財為畏途，可說是其來有自。一來是缺乏正確的財經知識，以致於無法選擇適合的投資工具；二來則是害怕不當的投資會像賭博一樣，一不小心就賠掉多年累積的老本。

以我自己來說，雖然也都知道投資理財的重要性，但因為缺乏對於投資的正確認知，以致於沒有足夠的信心和動機採取行動。很高興這次有機會閱讀《巴菲特的投資原則》這本書，讓我得以一窺堂奧。

說到「股神」華倫．巴菲特（Warren Buffett），即便是較少涉獵投資理財領域的朋友，應該也聽過這位二十世紀最成功的投資人的名號。他不但是縱橫股海的商業大亨，更是跨國企業集團波克夏哈薩威（Berkshire Hathaway）的執行長和最大股東，同時也是富可敵國的大富豪。

華倫．巴菲特最為人稱頌的是他的投資策略與操盤智慧，高達30％的年化報酬，締造了驚人的績效，也打破了小錢無法投資的迷思，相當適合投資大眾學習。

他有一句名言，「我在1950年代創造出最高的投資報酬……如果你給我100萬美元，我想我可以替你一年賺50％。嗯，我知道我做得到。我可以保證。」

從這句話可以看出他的自信，以及對於投資這件事情的認知心態。雖然這本書的主體是摘錄自華倫．巴菲特在1956至1969年間寫給合夥人的信，但透過本書作者傑瑞米．米勒的解讀，把股神的投資理念詮釋得淋漓盡致，像是反向分散投資策略、追求複利，以及打敗大盤的要求等，都講解得非常簡單易懂。

這些信件宛若一份簡單而扼要的投資指南，讓我們得以透過本書來理解華倫．巴菲特年輕時引以為傲的三大投資操作，包括：

• 低估型投資：用質化與量化條件尋找價值被嚴重低估的公司，在股價偏低的時候買進，漲回實質價值時賣出。 
• 套利型投資：尋找併購交易公開但尚未完成的公司，以低風險的方式進行穩賺不賠的套利。 
• 控制型投資：利用資產負債表來計算公司價值，在股價偏低時取得公司控股權，要求經營高層改造企業，實現企業價值。 

誠然每個人都可以有不同的投資策略，但在讀完《巴菲特的投資原則》之後，不但讓我建立了更為清澈的投資概念，也學會在冷靜分析產業動態之餘，更有耐心地以長期的眼光看待投資。

當然，本書少不了作者傑瑞米．米勒的巨大貢獻。若不是他精心整理這些資訊，並將這些信轉化為一個容易參考使用的知識體系，我們又怎麼能夠輕鬆地學習和複製股神的投資原則呢？

如果你也對投資感興趣，卻又舉足不前的話，快點和我一起來閱讀《巴菲特的投資原則》吧！

投資的秘訣，不是評估某一行業對社會的影響有多大，或它的發展前景有多好，而是一間公司有多強的競爭優勢，這優勢可以維持多久。產品和服務的優越性持久而深厚，才能給投資者帶來優厚的回報。
By 華倫．巴菲特

★ 特色圖片來源：unsplash.com

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